□楚天都市報記者簡俊暉

為緩解湖北上市企業(yè)階段性股權結構風險，我省各方積極應對。去年12月初，分別建立了政府主導和企業(yè)運作兩類紓困基金，意在給部分處于困境的上市企業(yè)解圍。楚天都市報記者探訪發(fā)現(xiàn)，兩大類紓困基金正蓄勢待發(fā)，預計將推動部分上市公司改善經(jīng)營狀況。

紓困基金欲為上市企業(yè)解圍

去年11月，湖北召開促進民營經(jīng)濟發(fā)展座談會，部分民營上市公司稱，他們的股價一直處于下跌態(tài)勢，企業(yè)股權質押爆倉風險加大，希望政府幫他們紓解困境。

會上公布的數(shù)據(jù)顯示，當時湖北102家上市公司，就有100家存在股權質押行為，其中50家質押比例高于10%，稍有風吹草動，大股東就有可能喪失控股權。

省統(tǒng)計局副局長葉青認為，武昌魚等著名本土品牌，就是因為失去控股權，而不再姓“楚”。因此，從保地方品牌、促經(jīng)濟增長等角度出發(fā)，政府都會出手相助。

事實上，我省行動非常迅速。座談會結束不到一個月，省聯(lián)投、省交投、省高投、興楚國資等4家省屬國企，及多家金融機構和地方國企就共同出資，設立了“新動能發(fā)展投資基金”，資金規(guī)模100億元，作為政府主導型的紓困基金。

同時，天風證券等投資方，也紛紛建立市場型紓困基金。如“天風證券紓困共贏1號集合資產(chǎn)管理計劃”，規(guī)模達10.5億元，“既可以幫助上市公司化解股票質押流動性風險，同時也有利于證券公司自身增強實力?！碧祜L證券相關負責人介紹，該公司已參與水晶光電、申華控股、ST天馬等4家上市公司紓困，還有約10家上市公司的紓困項目正在商洽。

一家不愿透露公司名稱的企業(yè)負責人介紹，“我們已與申萬宏源證券、光大金控初步接觸，形成了框架性意見，目前正在進行紓困標的篩選。”

拓展運行通道加快落地實施

目前，我省兩大類紓困基金都在尋找合適標的。湖北某國有投資公司業(yè)務部負責人盧偉表示，基金天然具有謹慎性，政府主導型基金不僅要給上市公司解困，自身還要確保國有資產(chǎn)穩(wěn)定增值，所以選擇紓困標的非常慎重。

市場型基金同樣謹慎。湖北省企業(yè)發(fā)展研究會副主任李高眾介紹，紓困基金支援上市公司，目前有債權紓困、股權紓困和債股混合等方式，無論哪種形式，都要求被救助企業(yè)本身經(jīng)營無重大問題，“除非大股東質押所得的錢真正投入到實業(yè)去發(fā)展，這種情況才有紓困的意義?！?/p>

具體操作流程上，紓困基金出資人不同，紓困對象、方式的選擇可能眾口難調(diào)，需要時間協(xié)調(diào)；而待救助企業(yè)的情況千差萬別，一企一策制定紓困方案，也需要一定時間。

同時，紓困基金在救助上市公司過程中，自身也可能面臨風險。湖北經(jīng)濟學院副教授曹小武說，股權質押融資風險的控制，不僅取決于企業(yè)經(jīng)營狀況，而且還取決于股票二級市場的交易價格。

這些因素都影響到我省紓困基金落地進程。對此，湖北省民營經(jīng)濟研究院院長黃智剛建議，要拓寬運行通道，促進紓困基金盡快發(fā)揮應有作用。他認為，紓困本質上是投資行為，可借鑒浙江、深圳等地做法，由專業(yè)人做專業(yè)事，盡快梳理出待紓困企業(yè)名單，然后結合我省產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，確立紓困對象，讓紓困行為與企業(yè)、基金的發(fā)展有機融合，企業(yè)做大做強，基金進退自如。

另有業(yè)內(nèi)人士從技術層面建議，適當放寬政策，如將股票質押融資期限由最長3年再適度延長，讓企業(yè)從容化解風險；將協(xié)議轉讓股份的限售期適當縮短，以降低購買風險，增加投資熱情。