資本市場(chǎng)對(duì)外開放又邁出一大步。近日，商務(wù)部、證監(jiān)會(huì)等6部門修訂發(fā)布《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》，從認(rèn)購(gòu)對(duì)象、資產(chǎn)要求、投資方式等五方面進(jìn)行優(yōu)化，大幅降低外資進(jìn)入門檻。

戰(zhàn)略投資是特定外國(guó)投資者直接取得并中長(zhǎng)期持有一家上市公司股份的行為。早在2005年，我國(guó)公布實(shí)施《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》，為外資戰(zhàn)略投資上市公司提供了制度保障。近20年來，外國(guó)投資者累計(jì)戰(zhàn)略投資600多家上市公司，在促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。

也要看到，相較A股市場(chǎng)5000多家的上市公司體量，當(dāng)前外國(guó)投資者戰(zhàn)略投資上市公司仍有很大提升空間，戰(zhàn)略投資渠道引資潛力有待進(jìn)一步發(fā)揮。此次新規(guī)聚焦堵點(diǎn)難點(diǎn)問題，在準(zhǔn)入限制上做“減法”，在投資便利性上做“加法”，擴(kuò)總量、提質(zhì)量，讓外資入市的門更大、路更寬。

外國(guó)個(gè)人投資者可以直接投資A股上市公司。新規(guī)首次允許外國(guó)自然人實(shí)施戰(zhàn)略投資，打破了以往只有法人或其他組織才能參與的限制，為一些有實(shí)力、有意愿配置中國(guó)資產(chǎn)的外國(guó)個(gè)人投資者提供了投資機(jī)會(huì)，能夠直接參與我國(guó)優(yōu)質(zhì)上市公司成長(zhǎng)。同時(shí)，放寬外國(guó)投資者的資產(chǎn)要求，一些規(guī)模較小但投資意愿強(qiáng)烈的外國(guó)資金有了進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的可能，進(jìn)一步擴(kuò)大了投資者范圍，拓寬了投資資金來源。

投資方式更加靈活便利。新規(guī)進(jìn)一步放寬制度約束，允許外國(guó)投資者以境外非上市公司股份作為支付對(duì)價(jià)、適當(dāng)降低持股比例和持股鎖定期要求等，為外國(guó)投資者提供更豐富多元的投資方式和支付選擇，提升投資靈活性，有助于增強(qiáng)A股上市公司強(qiáng)磁力，鼓勵(lì)外資放開手腳買入中國(guó)資產(chǎn)。

A股市場(chǎng)有望迎來更多耐心資本。外資以戰(zhàn)略投資者身份投資上市公司，持股鎖定期最少有12個(gè)月，屬于典型的中長(zhǎng)期資金。暢通其入市渠道，可助力A股涵養(yǎng)價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資風(fēng)氣，增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。同時(shí)，新規(guī)增加要約收購(gòu)方式，未來A股上市公司可以股權(quán)為紐帶與境外資本深度合作，通過引進(jìn)境外成熟管理經(jīng)驗(yàn)，改善公司治理結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

降門檻、引“活水”，既是我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、資本市場(chǎng)健康運(yùn)行的現(xiàn)實(shí)需要，也契合當(dāng)前境外投資者對(duì)買入中國(guó)資產(chǎn)的強(qiáng)烈訴求。自9月下旬，黨中央、國(guó)務(wù)院加力推出一攬子增量政策以來，A股市場(chǎng)交投升溫，投資價(jià)值彰顯，外資加碼布局中國(guó)，看多、超配A股的聲音不斷。此時(shí)敞開大門，正是一場(chǎng)雙向奔赴之舉。

當(dāng)然，對(duì)外開放不是簡(jiǎn)單的降低門檻，越是開放越要重視安全。在優(yōu)化投資門檻設(shè)置的同時(shí)，新規(guī)強(qiáng)化信息披露要求，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，著力構(gòu)建市場(chǎng)自律、政府監(jiān)管、社會(huì)監(jiān)督互為支撐的協(xié)同監(jiān)管格局，確保外資投資穩(wěn)定安全。積極引入“活水”，也要審慎過濾“污水”。

作為全球金融市場(chǎng)的重要組成部分，我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放一直是進(jìn)行時(shí)。在全球經(jīng)濟(jì)治理體系面臨深刻變革，國(guó)際資本流向正悄然變化的當(dāng)前，我國(guó)適時(shí)進(jìn)一步推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開放，加大引入和利用外資力度，彰顯出中國(guó)市場(chǎng)開放的信心和智慧，對(duì)于促進(jìn)A股市場(chǎng)投融資功能相協(xié)調(diào)、提升資本市場(chǎng)國(guó)際影響力等均具有重大意義。 （本文來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：李華林）