公募基金總規(guī)模又創(chuàng)新高。截至今年三季度末，我國(guó)境內(nèi)公募基金資產(chǎn)凈值突破32萬(wàn)億元。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和居民理財(cái)意識(shí)的覺(jué)醒，公募基金作為一種相對(duì)穩(wěn)健的投資方式，已成為大眾理財(cái)?shù)闹匾ぞ摺?zhuān)家認(rèn)為，更大的規(guī)模也意味著更大的責(zé)任，公募基金行業(yè)應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力，當(dāng)好服務(wù)居民財(cái)富管理的“主力軍”，并在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮更大作用。

市場(chǎng)規(guī)模屢創(chuàng)新高

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度末，我國(guó)境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)共163家，其中基金管理公司148家，取得公募資格的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)15家，以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)32.07萬(wàn)億元。

這是我國(guó)公募基金總規(guī)模首次突破32萬(wàn)億元，同時(shí)也是繼今年2月份、4月份、5月份和7月份后，年內(nèi)第5次創(chuàng)下公募基金規(guī)模歷史新高。這一里程碑式的數(shù)據(jù)，是公募基金行業(yè)快速發(fā)展、投資者信心增強(qiáng)以及公募基金管理機(jī)構(gòu)實(shí)力提升的綜合體現(xiàn)。

公募基金是家庭理財(cái)、居民養(yǎng)老的重要工具。排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師負(fù)責(zé)人孫恩祥表示，今年以來(lái)，公募基金規(guī)模不斷提升主要源于四方面原因：一是公募基金行業(yè)通過(guò)推出適應(yīng)市場(chǎng)需求的產(chǎn)品，得到了廣大投資者的青睞；二是投資者越來(lái)越理性，對(duì)公募行業(yè)的認(rèn)可度也逐步提升，促使選擇公募基金的投資者越來(lái)越多；三是在監(jiān)管政策的積極引導(dǎo)下，投資者對(duì)公募基金的信心增強(qiáng)；四是居民財(cái)富管理與理財(cái)需求的日漸增長(zhǎng)，創(chuàng)造了更多的公募產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)需求。

我國(guó)資本市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行為公募基金提供了良好的投資環(huán)境。尤其是9月份以來(lái)A股市場(chǎng)的企穩(wěn)反彈，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提高，吸引更多資金從債券和貨幣市場(chǎng)流入股票市場(chǎng)，推動(dòng)了公募基金的增長(zhǎng)。

從數(shù)據(jù)看，除貨幣基金外的產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比均呈上漲態(tài)勢(shì)。截至9月末，QDII基金、股票基金、混合基金、債券基金的規(guī)模分別為5944.57億元、4.27萬(wàn)億元、3.75萬(wàn)億元、6.6萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)12.35%、29.67%、13.49%、0.62%。同期，貨幣基金的規(guī)模為13.03萬(wàn)億元，環(huán)比減少2.68%。

“公募基金規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)主要得益于投資者理財(cái)需求的提升和市場(chǎng)環(huán)境的支持?！鄙虾ＷC券基金評(píng)價(jià)研究中心基金分析師汪璐說(shuō)，隨著居民收入的增加和投資意識(shí)的提升，越來(lái)越多的個(gè)人投資者傾向于通過(guò)基金產(chǎn)品管理財(cái)富。公募基金投資門(mén)檻低、流動(dòng)性較強(qiáng)、產(chǎn)品透明度高，成為大眾理財(cái)?shù)闹匾x擇。同時(shí)，金融市場(chǎng)的深化發(fā)展增加了基金產(chǎn)品的多樣性和吸引力，滿(mǎn)足了不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求。還有，政策支持和金融科技的普及，使基金申購(gòu)和贖回更加便捷，進(jìn)一步推動(dòng)了市場(chǎng)參與度的提升。

被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品崛起

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)深化改革和投資者需求日益多樣化，公募基金的細(xì)分種類(lèi)發(fā)展也呈現(xiàn)出新特點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，以ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）為代表的被動(dòng)指數(shù)型基金持有A股市值達(dá)3.16萬(wàn)億元，首次超過(guò)同期主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金2.89萬(wàn)億元的總市值。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，ETF規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)是其自身特性、市場(chǎng)成熟度提高以及投資者結(jié)構(gòu)變化等多方面因素共同作用的結(jié)果。ETF的流行便于投資者跟蹤市場(chǎng)指數(shù)，獲取市場(chǎng)平均收益，促進(jìn)公募基金市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新，推動(dòng)基金公司的產(chǎn)品升級(jí)和服務(wù)優(yōu)化。

去年12月份，社保基金將ETF納入投資范圍；今年4月份，新“國(guó)九條”提出建立ETF快速審批通道，推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展；9月份以來(lái)，降息降準(zhǔn)、降存量房貸利率、創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具等“大招”齊發(fā)，助力ETF市場(chǎng)快速增長(zhǎng)……一系列政策利好為ETF發(fā)展創(chuàng)造了良好條件。

同時(shí)，我國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度日趨完善，A股市場(chǎng)的有效性逐步提高，有利于被動(dòng)指數(shù)基金發(fā)展?！半S著越來(lái)越多投資者對(duì)被動(dòng)投資的認(rèn)可、市場(chǎng)成熟度不斷提升，被動(dòng)基金在持股市值上超越主動(dòng)基金的趨勢(shì)有望持續(xù)?！背啃牵ㄖ袊?guó)）基金研究中心高級(jí)分析師代景霞認(rèn)為，投資者對(duì)被動(dòng)投資的認(rèn)可、市場(chǎng)環(huán)境的變化，以及金融科技的進(jìn)步都將推動(dòng)這一趨勢(shì)繼續(xù)發(fā)展。

被動(dòng)基金的“受寵”從近期中證A500ETF基金的熱賣(mài)可見(jiàn)一斑。10月15日，首批10只中證A500ETF正式上市。根據(jù)此前公布的上市公告書(shū)，10只中證A500ETF合計(jì)募集規(guī)模約200億元。大量機(jī)構(gòu)投資者借道首批中證A500ETF積極入市。

作為今年A股中重要的增量資金，ETF指數(shù)產(chǎn)品正持續(xù)為市場(chǎng)帶來(lái)更多中長(zhǎng)期源頭活水。嘉實(shí)基金表示，指數(shù)在被動(dòng)投資生態(tài)中承擔(dān)著資金流動(dòng)“指揮棒”的角色，適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展需求、更具表征力的核心指數(shù)體系持續(xù)優(yōu)化，是我國(guó)資本市場(chǎng)通過(guò)指數(shù)化投資促進(jìn)投融資平衡、推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的行動(dòng)落實(shí)之一。優(yōu)質(zhì)核心指數(shù)一方面為市場(chǎng)提供了更優(yōu)質(zhì)的價(jià)格信號(hào)和投資標(biāo)尺，更好反映宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的趨勢(shì)；另一方面也有利于更好地連接資產(chǎn)端和資金端，引導(dǎo)金融資源合理配置，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)做大做強(qiáng)、更好服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。

未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮?/strong>

近年來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)深化改革持續(xù)推進(jìn)，為公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展制定了“路線(xiàn)圖”。2022年4月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》；今年3月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)（試行）》；今年9月份，中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見(jiàn)》，大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)公募基金，支持私募證券投資基金穩(wěn)健發(fā)展，并穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率，為公募基金行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供了有力保障。

專(zhuān)家認(rèn)為，我國(guó)公募基金市場(chǎng)仍有較大的發(fā)展空間，規(guī)模有望進(jìn)一步上漲。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和居民財(cái)富的積累，居民資產(chǎn)需要保值增值。公募基金門(mén)檻低、陽(yáng)光透明、高度規(guī)范，成為居民理財(cái)?shù)闹匾x擇。同時(shí)，近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)多措并舉推動(dòng)公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，為行業(yè)發(fā)展進(jìn)一步拓寬了空間。

站在32萬(wàn)億元的新起點(diǎn)，公募基金下一步該邁向何方？在服務(wù)居民財(cái)富管理上，公募基金應(yīng)堅(jiān)持投資者回報(bào)導(dǎo)向，健全多樣化、適配型的產(chǎn)品和服務(wù)體系，做好普惠性的社會(huì)財(cái)富管理者。汪璐表示，在現(xiàn)有成就的基礎(chǔ)上，公募基金未來(lái)應(yīng)重點(diǎn)在以下幾個(gè)維度持續(xù)發(fā)力：加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，以滿(mǎn)足不同投資者的個(gè)性化需求；優(yōu)化投資者陪伴，使其更理性地選擇和管理基金投資，減少非理性交易帶來(lái)的波動(dòng)；增強(qiáng)管理人責(zé)任感，踐行為投資者讓利，提升投資者獲得感與信任感。

“公募機(jī)構(gòu)應(yīng)探索利用科技手段，如大數(shù)據(jù)分析和人工智能，提升投資決策的效率和準(zhǔn)確性。”孫恩祥提及，通過(guò)推動(dòng)公募基金行業(yè)向智能化轉(zhuǎn)型，對(duì)市場(chǎng)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和分析，有利于及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)變化，調(diào)整投資策略。智能化投資還能為投資者提供更加個(gè)性化的服務(wù)，幫助公募基金公司為投資者定制投資策略和資產(chǎn)配置方案。

在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，公募基金作為專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，應(yīng)發(fā)揮引領(lǐng)社會(huì)資金向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、綠色低碳發(fā)展等領(lǐng)域集聚的功能作用，壯大耐心資本，助力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。易方達(dá)基金表示，一是持續(xù)提升投研核心能力，大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)公募基金，推動(dòng)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。二是堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，強(qiáng)化“平臺(tái)型、團(tuán)隊(duì)制、一體化、多策略”投研體系。三是積極踐行責(zé)任投資，布局綠色產(chǎn)品，推動(dòng)綠色發(fā)展。

“堅(jiān)持以投資者為本的價(jià)值取向，助力投資者分享新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展紅利?！比A夏基金總經(jīng)理李一梅認(rèn)為，一方面，公募基金要通過(guò)科技主題產(chǎn)品的發(fā)行積極引導(dǎo)社會(huì)資金轉(zhuǎn)化為科技資本，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造等精準(zhǔn)高效地提供資金供給。另一方面，除了夯實(shí)新質(zhì)生產(chǎn)力投研專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)、持續(xù)提升科技投資能力以外，也要做好對(duì)投資者進(jìn)行新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域投資的預(yù)期引導(dǎo)，堅(jiān)定投資者對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域的投資信心，優(yōu)化其投資新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資體驗(yàn)，讓這類(lèi)中長(zhǎng)期資金“愿意投、留得住、發(fā)展得好”。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 馬春陽(yáng) 趙東宇）