全國(guó)首單投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)針對(duì)上市公司控股股東資金占用提起的股東代位訴訟案二審判決結(jié)果出爐。近日，廣東省高級(jí)人民法院判決駁回一審被告的上訴請(qǐng)求，維持原判，即判令ST摩登控股股東瑞豐集團(tuán)向公司歸還占用資金約2.4億元，公司實(shí)際控制人、原董事長(zhǎng)林某某，原董事、總經(jīng)理翁某某和原董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)劉某某分別在100%、70%、10%范圍內(nèi)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

資金占用是資本市場(chǎng)一大頑疾。部分上市公司大股東將上市公司資金視為自己的私人財(cái)產(chǎn)，隨意挪用、侵占，導(dǎo)致上市公司遭遇經(jīng)營(yíng)危機(jī)，甚至走向破產(chǎn)重整或退市，嚴(yán)重破壞了市場(chǎng)公平正義，損害了中小投資者利益。

過(guò)去，由于取證難、訴訟成本高等原因，面對(duì)資金占用，中小投資者甚至上市公司本身維權(quán)難，常常只能暗吞苦果。此次投資者服務(wù)中心站出來(lái)提起股東代位訴訟，為普通投資者伸張正義，最終廣東高院“追首惡”與“打幫兇”并舉，判決負(fù)有責(zé)任的控股股東與董事、高管共同承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，為保護(hù)中小股東權(quán)益開(kāi)辟了一條新的路徑，具有積極示范意義和震懾效應(yīng)。

“追首惡”，誰(shuí)占用資金誰(shuí)就得如數(shù)歸還。上市公司大股東將屬于全體股東的資金私自占用，把公司當(dāng)作謀取一己私利的“提款機(jī)”，反映出部分大股東守法合規(guī)意識(shí)淡薄，主觀故意性強(qiáng)，影響惡劣。本案對(duì)控股股東、實(shí)控人嚴(yán)懲追責(zé)，將資金占用的賠償責(zé)任落實(shí)到當(dāng)事人，讓其付出應(yīng)有代價(jià)，避免了由上市公司代為擔(dān)責(zé)，或最終由中小股東來(lái)“買單”的結(jié)果。無(wú)疑將對(duì)上市公司大股東產(chǎn)生震懾力，有助于遏制其資金占用沖動(dòng)，督促其守底線、知敬畏，勤勉盡責(zé)。

“打幫兇”，配合作案也不能置身事外。大股東能夠順利挪用上市公司資金，往往離不開(kāi)董監(jiān)高的職責(zé)缺位甚至配合作案。本案要求參與或配合實(shí)施資金占用的董事、高管承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，給所有上市公司董監(jiān)高敲響了警鐘：“零容忍”背景下，任何疏忽都可能導(dǎo)致嚴(yán)重后果，董監(jiān)高應(yīng)深刻認(rèn)識(shí)自身職責(zé)所在，緊繃遵紀(jì)守法、審慎盡責(zé)的弦，切勿再事不關(guān)己高高掛起，更不可與大股東串通一氣以身試法，失職瀆職必然會(huì)付出沉重代價(jià)。

立體化追責(zé)，有了可以照抓的藥方。長(zhǎng)期以來(lái)，對(duì)于大股東占用上市公司資金，大多以信披違規(guī)進(jìn)行行政處罰，民事賠償案例較少。此次民事追責(zé)的落地，為糾治資金占用亂象提供了民事判例指引，完善了對(duì)相關(guān)責(zé)任主體的“行民刑”立體化追責(zé)體系，進(jìn)一步提升了違法成本，有助于激勵(lì)更多股東提起訴訟，更好維護(hù)中小投資者合法權(quán)益。

今年以來(lái)，監(jiān)管部門堅(jiān)持“長(zhǎng)牙帶刺”，嚴(yán)打資金占用已成市場(chǎng)共識(shí)。目前，投服中心就資金占用事項(xiàng)已向人民法院提起5起股東代位訴訟，另有多起案件正在起訴準(zhǔn)備中。此外，今年4月份，新一輪退市改革將資金占用納入規(guī)范類強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)。資金占用將迎來(lái)全方位的圍追堵截，對(duì)上市公司關(guān)鍵少數(shù)的威懾力正逐步升級(jí)。

外靠有力的監(jiān)管執(zhí)法，要徹底鏟除資金占用的土壤，內(nèi)還得靠有效的公司治理。作為優(yōu)秀企業(yè)群體的代表，上市公司應(yīng)積極主動(dòng)作為，當(dāng)好自律表率，進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，發(fā)揮好審計(jì)委員會(huì)和獨(dú)董職能，加大對(duì)關(guān)鍵少數(shù)的監(jiān)督制約，以規(guī)范有序的治理，助推公司發(fā)展立得穩(wěn)、行得遠(yuǎn)。 （作者：李華林 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）